Spēkā no 4.11.011. Publicēts laikrakstā Latvijas Vēstnesis Nr. 184 3.11.011. 011. gada 11. novembrī Normatīvie noteikumi Nr. 40 Rīgā (Finanšu un kapitāla tirgus komisijas padomes sēdes protokols Nr. 43. p.) Ieguldītājiem paredzētās pamatinformācijas sagatavošanas normatīvie noteikumi I sadaĝa Vispārīgie jautājumi Izdoti saskaħā ar Ieguldījumu pārvaldes sabiedrību likuma 57. 1 panta desmito daĝu 1. "Ieguldītājiem paredzētās pamatinformācijas sagatavošanas normatīvie noteikumi" (tālāk tekstā noteikumi) nosaka atvērtā ieguldījumu fonda (tālāk tekstā fonds) sintētiskā rādītāja un pastāvīgo maksu rādītāja noteikšanas kārtību, sagatavojot Ieguldījumu pārvaldes sabiedrību likuma 56. pantā minēto ieguldītājiem paredzēto pamatinformāciju (tālāk tekstā IPP).. Noteikumi ir saistoši ieguldījumu pārvaldes sabiedrībām, kuras pārvalda Latvijas Republikā reăistrētu fondu, (tālāk tekstā sabiedrība). 3. Noteikumos lietotie termini: 3.1. sintētiskais rādītājs (synthetic indicator) rādītājs, kas minēts Eiropas Komisijas 01.07.010. Regulā Nr. 583/010, ar ko īsteno Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 009/65/EK attiecībā uz ieguldītājiem paredzēto pamatinformāciju un nosacījumiem, kuri jāievēro, nodrošinot ieguldītājiem pamatinformāciju vai prospektu pastāvīgā informācijas nesējā, kas nav papīrs, vai tīmekĝa vietnē, (tālāk tekstā EK regula Nr. 583/010) un kas parāda fonda riska kategoriju skalā no 1 (zemāks ienesīgums, parasti zemāks risks) līdz 7 (augstāks ienesīgums, parasti augstāks risks), pamatojoties uz fonda ienesīguma svārstīguma rādītājiem; 3.. fonda pastāvīgo maksu rādītājs (ongoing charges figure) rādītājs, kas minēts EK regulā Nr. 583/010 un kas ir procentos izteikta kopējo fonda pastāvīgo maksu apmēra un gada vidējās neto aktīvu vērtības attiecība; 3.3. fonda pastāvīgās maksas maksājumi, ko sedz no fonda aktīviem, neskatoties uz to, vai tie ir obligātie maksājumi fonda darbības nodrošināšanai vai atlīdzība trešajai pusei, kura ir saistīta ar fonda darbību vai sniedz tam pakalpojumus; 3.4. tirgus fonds (market fund) fonds, kura mērėis saskaħā ar ieguldījumu politiku vai stratēăiju ir atspoguĝot iepriekš noteikta kapitāla tirgus segmenta riska un ienesīguma profilu; K U N G U I E L Ā 1 LV-1050 RĪGĀ T Ā L R U N I S + 3 7 1 6 7 7 7 4 8 0 0 FAKSS +371 67 5 7 5 5
3.5. absolūtā ienesīguma fonds (absolute return fund) fonds, kura ieguldījumu politika vai stratēăija paredz mainīgus fonda portfeĝa ieguldījumus dažādos finanšu aktīvu veidos, ievērojot iepriekš noteiktu fonda riska ierobežojumu. Iepriekš noteiktais fonda riska ierobežojums ir fonda prospektā definēts svārstīguma rādītāja lielums, kura ievērošanai ir pakĝauta fonda ieguldījumu politika; 3.6. kopējā ienesīguma fonds (total return fund) fonds, kura ieguldījumu politika paredz sasniegt noteiktu ienesīguma līmeni, izmantojot elastīgu ieguldījumu stratēăiju un ieguldot dažādos finanšu aktīvu veidos (piemēram, kapitāla vērtspapīros un vērtspapīros ar fiksētu ienākumu); 3.7. fonds ar ciklisku ieguldījumu stratēăiju (life cycle fund) fonds, kura ieguldījumu politika vai stratēăija paredz laika gaitā portfeĝa ieguldījumus kapitāla vērtspapīros nomainīt uz aktīviem ar fiksētu ienākumu saskaħā ar iepriekš noteiktu kārtību, tuvojoties noteiktajam darbības cikla mērėa datumam vai beigu datumam; 3.8. strukturēts fonds (structured fund) fonds, kas iepriekš noteiktos datumos izmaksā ieguldītājiem ieguldījumu ar peĝħu, kuras apmēru aprēėina, pamatojoties uz iepriekš noteiktu algoritmu atkarībā no finanšu aktīvu, indeksu vai atsauces portfeĝu darbības rādītājiem vai cenu izmaiħām vai citu apstākĝu īstenošanos. 1. daĝa. Vispārīgās prasības II sadaĝa Sintētiskā rādītāja noteikšana 4. Sintētisko rādītāju sabiedrība nosaka un atspoguĝo IPP saskaħā ar risku pārvaldīšanas procesa ietvaros izstrādātu un apstiprinātu procedūru, ievērojot EK regulas Nr. 583/010 un šo noteikumu prasības, kā arī nodrošina šā procesa precīzas un konsekventas īstenošanas uzraudzību. 5. Sintētisko rādītāju nosaka katru kalendāra nedēĝu, balstoties uz fonda ienesīguma svārstīgumu (tālāk tekstā svārstīgums), kuru aprēėina, pamatojoties uz iepriekšējo periodu fonda kalendāra nedēĝas ienesīgumu. 6. Svārstīguma aprēėinam izmanto datus par fonda ienesīgumu, kas aptver fonda darbības iepriekšējo piecu gadu periodu, un ienākumu sadales gadījumā ienesīgumu aprēėina, nodrošinot, ka izmaksātā peĝħa vai dividendes aprēėinu neietekmē. 7. Svārstīgumu aprēėina un izsaka gada procentos pēc šādas formulas: T m, = σ f = r f, t rf, T 1 svārstīgums ( ) kur: fonda ienesīgumu (r f,t ) mēra T savstarpēji nepārklātos periodos 1/m gadu laikā. Tādējādi m ir vienāds ar 5 un T ir vienāds ar 60; r f ir fonda ienesīguma vidējā aritmētiskā vērtība T periodos: T 1 rf = r f, t. T t= 1 t= 1 8. Balstoties uz aprēėināto svārstīgumu (izteiktu gada procentos), atbilstoši tabulai nosaka fonda sintētisko rādītāju, kurā svārstīguma intervāli ataino pieaugošu fonda riska
3 līmeni lielāks sintētiskais rādītājs nozīmē augstāku fonda novietojumu riska un ienesīguma skalas grafikā. Tabula Sintētiskais rādītājs Svārstīguma intervāli Svārstīgums vienāds ar vai Svārstīgums mazāks par lielāks par 1 0% 0.5% 0.5% % 3 % 5% 4 5% 10% 5 10% 15% 6 15% 5% 7 5% 9. Ilustratīvi sintētisko rādītāju riska un ienesīguma skalas grafikā fondam, kurš iedalīts otrajā riska kategorijā, ataino šādi: Zemāks risks Augstāks risks Parasti zemāks ienesīgums 1 3 4 5 6 7 Parasti augstāks ienesīgums 10. Sabiedrība fonda darbības laikā dokumentē visus ar sintētisko rādītāju noteikšanu saistītos aprēėinus un saglabā šo aprēėinu pierakstus un pamatojošos dokumentus vismaz 10 gadus.. daĝa. Prasības sintētiskā rādītāja pārskatīšanai un maiħai 11. Jebkuras būtiskas izmaiħas fonda riska un ienesīguma profilā ataino IPP, veicot attiecīgus grozījumus. 1. Sabiedrība maina sintētisko rādītāju un veic izmaiħas IPP, ja aprēėinātais svārstīgums katrā aprēėina reizē pēdējo četru kalendāra mēnešu (jeb 17 kalendāra nedēĝu) laikā neiekĝaujas tajā svārstīguma intervālā, kas atbilst IPP norādītajam sintētiskajam rādītājam. 13. Gadījumos, kad aprēėinātais svārstīgums katrā aprēėina reizē pēdējo četru kalendāra mēnešu laikā neiekĝaujas tajā svārstīguma intervālā, kas atbilst IPP norādītajam sintētiskajam rādītājam, un atbilst vairākiem dažādiem svārstīguma intervāliem, sabiedrība maina sintētisko rādītāju uz tādu, kura svārstīguma intervālam atbilst lielākā daĝa no veiktajiem svārstīguma aprēėiniem. 14. Sintētisko rādītāju vienmēr pārskata (nosaka no jauna) gadījumos, kad izmaiħas IPP iedaĝā "Riska un ienesīguma profils" ir izraisījis sabiedrības lēmums veikt izmaiħas fonda ieguldījumu politikā vai stratēăijā. 3. daĝa. Sintētiskā rādītāja noteikšanas specifika atkarībā no fonda veida Tirgus fonds
4 15. Tirgus fondam, kuram nav pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām, sintētiskā rādītāja noteikšanas metodoloăiju koriăē šādi: 15.1. izmanto pieejamo informāciju par fonda ienesīgumu iepriekšējos periodos; 15.. identificē fonda reprezentatīvā portfeĝa modeli, mērėa aktīvu sastāvu (target asset mix) vai standartu (benchmark); 15.3. aprēėina fonda reprezentatīvā portfeĝa modeĝa, mērėa aktīvu sastāva vai standarta ienesīgumu no šo noteikumu 6. punktā noteiktā perioda sākuma līdz dienai, kad ir pieejama informācija par fonda faktisko ienesīgumu; 15.4. savieno abas ienesīguma rādītāju datu rindas vienā rindā visam pārskata periodam, kas noteikts šo noteikumu 6. punktā; 15.5. saskaħā ar šo noteikumu 7. punktā minēto formulu aprēėina gada procentos izteiktu vēsturisko svārstīgumu (annualised historical volatility). Absolūtā ienesīguma fonds 16. Absolūtā ienesīguma fonda sintētiskā rādītāja noteikšanas metodoloăija ir šāda: 16.1. ja ir pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām, izmanto lielāko no šādiem rādītājiem: 16.1.1. faktisko svārstīgumu, kas izteikts gada procentos (actual historical annualized volatility); 16.1.. svārstīgumu, kas atbilst noteiktajam fonda riska ierobežojumam; 16.. ja nav pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām vai gadījumos, kad fonds ir nesen mainījis savu ieguldījumu politiku, svārstīgumu, kas izteikts gada procentos, nosaka atbilstoši noteiktajam fonda riska ierobežojumam. 17. Šo noteikumu 16.1.. punktā minēto svārstīgumu uzskata par atbilstošu noteiktajam fonda riska ierobežojumam tad, ja šāds svārstīgums ir fonda riska mērėis (risk target), vai tad, ja šāds svārstīgums ir izteikts kā riskam pakĝautās vērtības (tālāk tekstā RPV) rādītājs un tiek aprēėināts, pamatojoties uz apvērstu (reverse engineered) RPV aprēėinu saskaħā ar pieħēmumu par riska neitralitāti (risk neutrality). 18. Ja ir aprēėināts fonda RPV rādītājs (ar 99% ticamības intervālu, ar turēšanas periodu (holding period) T, kas izteikts 1/m gadu intervālos), tad svārstīgumu (σ A ) aprēėina, izmantojot šādu vienādojumu: σ 1 m RPV= rf T + T 1 m. 33 σ 1, m σ σ m, A = 1 m kur: T ir turēšanas periods, kas izteikts 1/m gadu intervālos; m ir vienāds ar 5, aprēėinā izmantojot nedēĝas ienesīgumu; rf 1/m ir bezriska ienesīguma likme, kas ir aktuāla aprēėina veikšanai katram no T turēšanas perioda 1/m intervāliem. Kopējā ienesīguma fonds 19. Kopējā ienesīguma fonda sintētiskā rādītāja noteikšanas metodoloăija ir šāda:
5 19.1. ja ir pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām, izmanto lielāko no šādiem rādītājiem: 19.1.1. faktisko svārstīgumu, kas izteikts gada procentos; 19.1.. svārstīgumu, kas izteikts gada procentos iepriekš noteiktam provizoriskam (pro-forma) aktīvu sastāvam, kurš ir atbilstošs fonda atsauces aktīvu sadalījumam (reference asset allocation) aprēėina veikšanas laikā; 19.1.3. svārstīgumu, kas saskaħā ar šo noteikumu 17. punktu ir atbilstošs iepriekš noteiktajam fonda riska ierobežojumam, ja tāds ir noteikts; 19.. ja nav pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām un ja fonds nesen ir mainījis savu ieguldījumu politiku, izmanto lielāko no rādītājiem, kas aprēėināti saskaħā ar šo noteikumu 19.1.. un 19.1.3. punktu. Fonds ar ciklisku ieguldījumu stratēăiju 0. Fonda ar ciklisku ieguldījumu stratēăiju sintētiskā rādītāja noteikšanas metodoloăija ir šāda: 0.1. ja ir pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām un fonds šā perioda laikā nav mainījis savu mērėa aktīvu sastāvu (target asset mix), izmanto faktisko svārstīgumu, kas izteikts gada procentos; 0.. ja nav pieejama informācija par ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām: 0..1. izmanto to informāciju, kas ir pieejama par fonda ienesīgumu iepriekšējos periodos; 0... nosaka reprezentatīvu portfeĝa modeli, mērėa aktīvu sastāvu vai standartu un aprēėina tā ienesīgumu saskaħā ar šo noteikumu 15.3. punktā noteiktajām prasībām; 0..3. savieno abas ienesīguma rādītāju datu rindas, lai noteiktu šo apvienoto ienesīguma rādītāju svārstīgumu, kas izteikts gada procentos. 1. Gadījumos, kad pietiekami ilgam laika periodam atbilstoši šo noteikumu 6. punktā noteiktajām prasībām nav iespējams aprēėināt ienesīgumu reprezentatīvajam portfeĝa modelim vai mērėa aktīvu sastāvam, sabiedrība drīkst izmantot attiecīgā ienesīguma simulāciju ar nosacījumu, ka ir Ħemta vērā visa pieejamā informācija, kas ir izmantota piemērotos riska faktoru modeĝos, ar pieħēmumu par riska neitralitāti. Strukturēts fonds. Strukturētam fondam sintētisko rādītāju nosaka, aprēėinot gada procentos izteiktu svārstīgumu, kas atbilst RPV termiħa beigās (VaR at maturity), ar 99% ticamības intervālu (tālāk tekstā 99% RPV termiħa beigās). 3. Svārstīgumu, kas atbilst 99% RPV termiħa beigās, aprēėina, balstoties uz fonda ienesīguma vēsturisko simulāciju, saskaħā ar šādu modeli: kur: ln ( R ) σ ~ N w fonds rf w T; σ w T ; R fonds = NAV NAV T 0,
6 T ir fonda turēšanas periodā ietvertais nedēĝu skaits, kas ir vienāds ar laika periodu (līdz termiħa beigām), ko aptver ieguldījumu politikā izmantotais algoritms; rf w ir nedēĝas bezriska ienesīguma likmes vidējā aritmētiskā vērtība (average weekly risk free rate), kas ir aktuāla aprēėinu veikšanas laikā fonda turēšanas periodam; σ w ir fonda logaritmiskā nedēĝas ienesīguma svārstīgums. 4. Strukturēta fonda, kas ieguldītājam izmaksā tādu maksājumu (payout), kas saistīts ar iepriekš noteikta atsauces aktīva, finanšu instrumenta vai aktīvu kopuma (pool of assets) (tālāk tekstā "ABC" indekss) ienesīgumu, 99% RPV termiħa beigās aprēėina šādi: 4.1. nosaka izmaiħas "ABC" indeksa vērtībā katram T nedēĝas ilgam turēšanas periodam, kas noslēdzas katras nedēĝas beigās iepriekšējo piecu gadu laikā. Ja nav pieejama informācija par "ABC" indeksa ienesīgumu pietiekami ilgam laika periodam, to nosaka atbilstoši šo noteikumu 15. punktā noteiktajām prasībām, izmantojot atpakaĝejošu (backward) simulāciju; 4.. simulē fondu logaritmisko ienesīgumu termiħa beigās, kas atbilst "ABC" indeksa attiecīgajām izmaiħām, kuras noteiktas saskaħā ar šo noteikumu 4.1. punktu. Ja algoritms, īstenojoties noteiktiem simulācijā ietvertiem apstākĝiem, pieĝauj dividenžu izmaksu vai iespēju sagaidīt rezultātus, šos maksājumus kapitalizē termiħa beigās (T turēšanas perioda beigās), izmantojot atbilstošas bezriska ienesīguma likmes, kuras ir zināmas simulācijas laikā; 4.3. nosaka šo noteikumu 4.. punktā minētā fonda logaritmiskā ienesīguma sadalījuma 1% percentili. Pamatojoties uz šo percentili, nosaka fonda vēsturiski simulēto RPV (historical simulation VaR) termiħa beigās ar 99% ticamības intervālu; 4.4. kad ir aprēėināta 99% RPV termiħa beigās, tai atbilstošo svārstīgumu, kas izteikts gada procentos, aprēėina saskaħā ar šādu metodoloăiju: 4.4.1. nosaka rf w nedēĝas bezriska ienesīguma likmes vidējo aritmētisko vērtību, kas aprēėina veikšanas laikā ir aktuāla fonda turēšanas periodam. Gadījumos, kad šo likmi nav iespējams tiešā veidā noteikt no procentu mijmaiħas darījumu līknes, to nosaka, izmantojot citas piemērotas metodes; 4.4.. izmanto reverso aprēėinu šo noteikumu 3. punktā minētajam modelim, lai noteiktu fonda nedēĝas ienesīguma svārstīgumu (σ w ), kurš atbilst šo noteikumu 4.3. punktā noteiktajai RPV, saskaħā ar šādu vienādojumu: σ w RPV= rf w T +.33 σ w T ; 4.5. izsaka svārstīgumu gada procentos, izmantojot šādu formulu: σ σ 5. A = w 5. Noteikta vēsturiskā laika perioda izmantošana sintētiskā rādītāja noteikšanai var novest pie tendencioza (biased) rezultāta, jo aprēėina perioda laikā ir iespējamas izmaiħas (drift) "ABC" indeksā. Šādā gadījumā, lai nodrošinātu, ka sintētiskais rādītājs precīzi ataino fonda riska līmeni, sabiedrība pielāgo šajā sadaĝā aprakstīto metodi, lai tiktu veikta "ABC" indeksa iespējamo izmaiħu korekcija. III sadaĝa Fonda pastāvīgo maksu rādītāja noteikšana 1. daĝa. Fonda pastāvīgo maksu noteikšana
7 6. Par fonda pastāvīgajām maksām, ko Ħem vērā pastāvīgo maksu rādītāja noteikšanā, uzskata: 6.1. visus maksājumus šādām personām, tajā skaitā personām, kurām tās ir deleăējušas kādu no savām funkcijām: 6.1.1. fondu pārvaldošajai ieguldījumu pārvaldes sabiedrībai; 6.1.. fonda turētājbankai; 6.1.3. fonda finanšu instrumentu turētājam (turētājiem); 6.1.4. fonda ieguldījumu konsultantam (konsultantiem); 6.. visus maksājumus personai, kas kādai no šo noteikumu 6.1. punktā minētajām personām sniedz ar fonda darbību saistītus ārpakalpojumus, tajā skaitā vērtēšanas un fonda grāmatvedības (uzskaites) pakalpojumus, ieguldījumu apliecību turētāju reăistra kārtošanas pakalpojumus u.c.; 6.3. uzraudzības institūcijas noteikto maksu par fonda reăistrāciju vai par fonda uzraudzību un tai pielīdzināmus maksājumus; 6.4. maksu par revidentu pakalpojumiem; 6.5. maksājumus par juridiskām un citām profesionālām konsultācijām; 6.6. izmaksas, kas saistītas ar fonda ieguldījumu apliecību izplatīšanu; 6.7. citas maksas, kas pēc būtības pielīdzināmas šo noteikumu 6. punktā minētajām. 7. Nosakot fonda pastāvīgo maksu rādītāju, tajā neiekĝauj šādu veidu maksājumus: 7.1. maksas vai komisijas naudu par fonda ieguldījumu apliecību iegādi vai pārdošanu vai citas summas, ko ieguldītājs maksā vai ko fonds atskaita no ieguldītāja fondam veiktā maksājuma par ieguldījumu apliecību iegādi vai ko atskaita no ieguldītājam veiktā maksājuma; 7.. ar fonda vērtības pieaugumu saistītās komisijas maksas (performance-related fees), ko maksā sabiedrībai vai ieguldījumu konsultantam; 7.3. fonda aizħēmumu procentus; 7.4. maksājumus trešajām personām, lai segtu izmaksas, kas nodrošina fonda ieguldījumu portfelim paredzēta aktīva iegādi vai atsavināšanu, neatkarīgi no tā, vai šādas maksas ir tiešas (explicit) (piemēram, maksa par brokeru pakalpojumiem (brokerage charges), nodokĝu maksājumi) vai netiešas (implicit) (piemēram, izmaksas, kas saistītas ar fiksētas procentu likmes vērtspapīru darījumiem, ar tirgus ietekmi saistītās izmaksas (market impact costs)); 7.5. maksājumus, kas saistīti ar atvasināto finanšu instrumentu turēšanu (piemēram, drošības rezerves iemaksāšana (margin call)); 7.6. preču vai pakalpojumu vērtību, ko saħem sabiedrība vai cita persona apmaiħā pret darījumu rīkojumu izvietošanu (nefiksēta komisijas nauda (soft commission) vai citas līdzīgas vienošanās). 8. Šo noteikumu 7.4. punktā paredzētais izħēmums nav attiecināms uz šādiem ar darījumu saistītiem izdevumiem: 8.1. maksājumiem, kuru saħēmējs ir kāda no šo noteikumu 6.1. vai 6.. punktā minētajām personām; 8.. izmaksām, kuras saistītas ar cita ieguldījumu fonda ieguldījumu apliecību iegādi vai atsavināšanu un kuras Ħem vērā, ievērojot šo noteikumu 3.6. punktā noteiktās prasības. 9. SaskaĦā ar vienošanos par līdzdalību maksu segšanā (fee-sharing agreement) sabiedrība vai cita persona var pilnībā vai daĝēji segt fonda darbības izmaksas (operating costs), kuras parasti būtu ietvertas fonda pastāvīgo maksu rādītājā. Jebkādu atlīdzību sabiedrībai vai citai personai, kas izriet no vienošanās par līdzdalību maksu segšanā,
8 piemēram, atlīdzību sabiedrībai, pamatojoties uz vienošanos par līdzdalību maksu segšanā ar ieguldījumu pakalpojumu sniedzēju saistībā ar darījuma izmaksām vai ar finanšu instrumentu turētāju par ienākumiem no kapitāla vērtspapīru aizdošanas darījuma, Ħem vērā, nosakot pastāvīgo maksu rādītāju. 30. Uz tādiem maksājumiem, kuri saistīti ar vienošanos par līdzdalību maksu segšanā un kuri jau ir ietverti fonda pastāvīgo maksu rādītājā (piemēram, sabiedrībai paredzētā atlīdzība, kura ietver arī ar fondu noslēgtu vienošanos par līdzdalību maksu segšanā saskaħā ar šo noteikumu 6.1. punktu), neattiecas šo noteikumu 9. punktā noteiktā prasība. 31. Gadījumā, kad fonds veic ieguldījumus citā fondā, jebkura vienošanās par līdzdalību maksu segšanā starp sabiedrībām, kuras šos fondus pārvalda, tiek Ħemta vērā, nosakot pastāvīgo maksu rādītāju, ja tā nav ietverta aprēėinā atbilstoši šo noteikumu 3. punkta prasībām. 3. Fonds, kurš savus līdzekĝus pārsvarā iegulda citos fondos un fonda prospektā norāda informāciju par pārvaldīšanas izmaksām atbilstoši Ieguldījumu pārvaldes sabiedrību likuma 64. panta ceturtās daĝas prasībām, fonda pastāvīgo maksu rādītāja noteikšanā ievēro šādas prasības: 3.1. veicot ieguldījumus atvērtajā ieguldījumu fondā vai fondā, kurš ievēro IPP sagatavošanai noteiktās prasības, izmanto tās jaunākajā versijā norādīto pastāvīgo maksu rādītāju. Aprēėiniem izmanto informāciju par fonda pastāvīgo maksu rādītāju, ko publiskojis fonds vai tā ieguldījumu pārvaldes sabiedrība, vai arī rādītāju, ko noteikusi uzticama trešā persona, ja šis rādītājs noteikts vēlāk nekā publiskotais rādītājs; 3.. veicot ieguldījumus pašas sabiedrības pārvaldītā fondā vai fondā, kuru pārvalda cita sabiedrība, kas norādīta Ieguldījumu pārvaldes sabiedrību likuma 31. panta otrajā daĝā, sabiedrība veic labāko aplēsi (best estimate) par fonda pastāvīgajām maksām un nosaka fonda pastāvīgo maksu rādītāju atbilstoši šo noteikumu prasībām; 3.3. veicot ieguldījumus fondā, kurš neatbilst šo noteikumu 3.1. vai 3.. punktā minētajām prasībām un kuram nav regulāri publiskota pastāvīgo maksu rādītāja, sabiedrība izmanto pieejamo publiskoto informāciju, kas ataino pamatotu šā rādītāja aizstājēju, piemēram, kopējo izdevumu rādītāju (total expense ratio), un veic labāko aplēsi par fonda pastāvīgo maksu rādītāja maksimālo līmeni, pamatojoties uz informāciju, ko sniedz jaunākais fonda prospekts un publiskotais finanšu pārskats; 3.4. ja ieguldījumi šo noteikumu 3.3. punktā minētajos fondos nepārsniedz 15% no fonda aktīviem, fonda pastāvīgo maksu rādītāja noteikšanai izmanto šādu fondu publiskoto informāciju par pārvaldes pakalpojumu gada maksu (annual management charge); 3.5. ja pastāv nosacījumi, kas paredz piemērot atlaidi vai abpusēju atlaidi maksām (rebate or retrocession of charges), veicot ieguldījumus citā fondā, fonda pastāvīgo maksu rādītāju var samazināt atbilstoši piemērotajai atlaidei, ja tā nav atspoguĝota fonda ienākumu un izdevumu pārskatā; 3.6. gadījumos, kad fonds maksā izlaišanas vai atpakaĝpirkšanas komisijas naudu (subscription and/or redemption fees) par cita fonda ieguldījumu apliecību iegādi vai atsavināšanu, šādu maksu monetāro vērtību pārskata periodā apkopo un Ħem vērā, nosakot fonda pastāvīgo maksu rādītāju. 33. Ja fonds dibināts kā fonds ar apakšfondiem vai fondam ir dažādas klases ieguldījumu apliecības, šajā sadaĝā noteiktās prasības attiecina uz katru apakšfondu vai ieguldījumu apliecību klasi atsevišėi, bet jebkuru maksu, kas attiecas uz šādu fondu kopumā, sadala starp visiem apakšfondiem, ievērojot godīgu attieksmi pret visiem fonda ieguldītājiem.
9. daĝa. Fonda pastāvīgo maksu rādītāja noteikšana 34. Fonda pastāvīgo maksu rādītāju sabiedrība nosaka un atspoguĝo IPP saskaħā ar izstrādātu un apstiprinātu procedūru, Ħemot vērā EK regulā Nr. 583/010 un šajos noteikumos noteiktās prasības. 35. Sabiedrība fonda darbības laikā dokumentē visus ar pastāvīgo maksu rādītāja noteikšanu saistītos aprēėinus un saglabā šo aprēėinu pierakstus un pamatojošos dokumentus vismaz 10 gadus pēc pēdējā datuma, kurā attiecīgā IPP versija bija aktuāla un atklāti pieejama. 36. Fonda pastāvīgo maksu rādītāju IPP norāda procentos ar diviem cipariem aiz komata. 37. Atbilstoši EK regulas Nr. 583/010 trešās iedaĝas prasībām fonda pastāvīgo maksu rādītāju nosaka vismaz reizi gadā, pamatojoties uz faktiski veiktajiem maksājumiem (tālāk tekstā faktiskais rādītājs). Ja sabiedrība uzskata, ka faktiskā rādītāja izmantošana nav piemērojama būtisku izmaiħu dēĝ, piemēram, ja pieaug maksa par pārvaldes pakalpojumiem, tā vietā var izmantot aplēsi tik ilgi, kamēr nav pieejams drošs faktiskais rādītājs, kas atspoguĝo būtisko pārmaiħu ietekmi. 38. Katrai ieguldījumu apliecību klasei pastāvīgo maksu rādītāju nosaka atsevišėi, bet, ja divām vai vairākām ieguldījumu apliecību klasēm ir nostiprinātas vienādas tiesības (pari passu), tām var noteikt un IPP norādīt vienu pastāvīgo maksu rādītāju. 39. Sabiedrība fonda faktisko rādītāju nosaka, balstoties uz jaunākajiem maksājumu aprēėiniem. Fonda pastāvīgo maksu rādītāja noteikšanas procedūrā norāda, cik bieži un pamatojoties uz kādiem apsvērumiem atjauno aprēėinu. Faktisko rādītāju var noteikt, balstoties uz veiktajiem maksājumiem, kas norādīti fonda jaunākajā gada vai pusgada pārskatā, ja šī informācija ir uzskatāma par pietiekami aktuālu, t.i., nav notikušas izmaiħas, kas ietekmē fonda pastāvīgo maksu apmēru. Ja minētā informācija nav uzskatāma par pietiekami aktuālu, izmanto salīdzināmu aprēėinu, kura pamatā ir pēdējo 1 mēnešu laikā veiktās maksas. Fonda pastāvīgo maksu apmēru nosaka kā visu šo izdevumu bruto vērtību, t.i., ieskaitot visus nodokĝus. 40. Vidējo neto aktīvu vērtību aprēėina tam pašam periodam, kurā veiktas fonda pastāvīgās maksas, izmantojot dienas neto aktīvu vērtību. 41. Pastāvīgās maksas, kuras no fonda līdzekĝiem tiek maksātas par ieguldījumiem citā fondā, aprēėina, Ħemot vērā šādus nosacījumus: 41.1. citam fondam veikto pastāvīgo maksu rādītāju vai tam pielīdzināmo maksu rādītāju nosaka proporcionāli fonda ieguldījumam citā fondā, kas izteikts procentos no fonda neto aktīvu vērtības datumā, kad rādītāju aprēėina; 41.. visus saskaħā ar šo noteikumu 41.1. punktu noteiktos rādītājus pieskaita paša ieguldījumu veicošā fonda pastāvīgo maksu rādītājam, kas tādējādi ataino kopējo fonda pastāvīgo maksu rādītāju. 4. Informāciju par iepriekšējos gados vai periodos noteiktajiem fonda pastāvīgo maksu rādītājiem sabiedrība publisko interneta vietnē, piemēram, sabiedrības interneta
10 mājaslapā, kas norādīta IPP kā vispārīgs papildinformācijas avots ieguldītājiem, kuriem šāda informācija ir nepieciešama. 3. daĝa. Fonda pastāvīgo maksu rādītāja noteikšana jaunam fondam 43. Jauna fonda pastāvīgo maksu rādītāju nosaka saskaħā ar šo noteikumu III sadaĝas. daĝā aprakstīto kārtību, Ħemot vērā šādus nosacījumus: 43.1. nepiemēro šo noteikumu 39. un 40. punktā noteiktās prasības, bet atbilstoši EK regulas Nr. 583/010 13. panta pirmajai daĝai fonda pastāvīgo maksu rādītāju nosaka, pamatojoties uz paredzamo pastāvīgo maksu kopsummu; 43.. fonda pastāvīgo maksu rādītāju, kas izteikts procentos, var norādīt ar vienu ciparu aiz komata, ja sabiedrība uzskata, ka rādītājs ar diviem cipariem aiz komata ieguldītājiem varētu radīt maldīgu priekšstatu par aprēėina precizitāti (spurious degree of accuracy); 43.3. ja prospektā nav noteikts citādi, pieħem, ka par labu fondam netiks piemērotas ne atlaides (rebates), ne atbrīvojums no pienākuma veikt maksājumu (fee waivers). 44. Sabiedrība nodrošina, lai jauna fonda IPP norādītais pastāvīgo maksu rādītājs tiek salīdzināts ar fonda faktiski veiktajām pastāvīgajām maksām un būtisku atšėirību gadījumā precizēts. Sabiedrība nosaka, kad aplēse tiks aizstāta ar faktisko rādītāju, tomēr, ne vēlāk kā 1 mēnešus pēc datuma, kad fonda ieguldījumu apliecības pirmo reizi piedāvātas pārdošanai, sabiedrība nosaka faktisko rādītāju un, ja nepieciešams, precizē pastāvīgo maksu rādītāju. Informatīva atsauce uz Eiropas Savienības normatīvajiem dokumentiem Noteikumi sagatavoti, Ħemot vērā: 1) Eiropas Komisijas 01.07.010. Regulu Nr. 583/010, ar ko īsteno Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 009/65/EK attiecībā uz ieguldītājiem paredzēto pamatinformāciju un nosacījumiem, kuri jāievēro, nodrošinot ieguldītājiem pamatinformāciju vai prospektu pastāvīgā informācijas nesējā, kas nav papīrs, vai tīmekĝa vietnē; ) Eiropas Vērtspapīru regulatoru komitejas izstrādātās vadlīnijas (CESR/10-673) "EVRK vadlīnijas sintētiskā riska un ienesīguma rādītāja aprēėina metodoloăijai ieguldītājiem paredzētās pamatinformācijas dokumentā"; 3) Eiropas Vērtspapīru regulatoru komitejas izstrādātās vadlīnijas (CESR/10-674) "EVRK vadlīnijas pastāvīgo maksu rādītāja aprēėina metodoloăijai ieguldītājiem paredzētās pamatinformācijas dokumentā". Finanšu un kapitāla tirgus komisijas priekšsēdētājas vietnieks J. Brazovskis ŠIS DOKUMENTS IR ELEKTRONISKI PARAKSTĪTS AR DROŠU ELEKTRONISKO PARAKSTU UN SATUR LAIKA ZĪMOGU